24 leçons essentielles pour réussir en investissement

1. Maîtrisez la gestion des risques : limitez vos pertes et contrôlez vos émotions

Que vous soyez un investisseur débutant ou expérimenté, la leçon la plus difficile à apprendre est que vous n’aurez jamais raison tout le temps.

Protégez votre capital. La règle la plus importante en investissement est de préserver votre compte en coupant toutes les pertes rapidement. Cela signifie vendre toute action qui chute de 7 à 8 % en dessous de votre prix d’achat, sans exception. C’est une véritable assurance contre des pertes plus importantes, potentiellement dévastatrices, dont il est difficile de se relever.

Dominez vos émotions. La nature humaine pousse souvent les investisseurs à « espérer quand ils devraient craindre » (en conservant des actions perdantes) et à « craindre quand ils devraient espérer » (en vendant trop tôt des actions gagnantes). Réussir en bourse exige d’établir et de suivre strictement des règles d’achat et de vente basées sur des recherches historiques, plutôt que de céder à l’ego, à l’entêtement ou à la fierté.

Apprenez de l’histoire. En analysant les gagnants et perdants du marché passé, vous pouvez développer une méthode systématique qui élimine l’émotion dans la prise de décision. Cette discipline vous garantit de survivre pour investir un autre jour, même après une série de petites pertes, qu’il faut considérer comme des « frais de scolarité à Wall Street ».

2. Concentrez-vous sur les actions à forte croissance : les fondamentaux CAN SLIM

D’après notre étude des actions les plus performantes du passé, et grâce à des années d’expérience, nous avons constaté que trois gagnants sur quatre étaient des actions de croissance, des entreprises affichant une croissance annuelle du bénéfice par action d’en moyenne 30 % ou plus — sur les trois dernières années — avant leurs plus fortes hausses de cours.

La qualité avant la quantité. Pour gagner significativement, il faut acheter les meilleures entreprises — celles qui sont numéro un dans leur domaine, avec des produits uniques ou des services supérieurs. Concentrez-vous sur les sociétés montrant une amélioration constante des bénéfices, une augmentation des ventes, des marges bénéficiaires solides et un rendement des capitaux propres élevé.

Indicateurs fondamentaux clés :

• Croissance du bénéfice par action (BPA) : Recherchez une croissance annuelle du BPA de 30 % ou plus sur les trois dernières années, avec une accélération trimestrielle (par exemple, 50 % ou plus sur les six derniers trimestres).
• Croissance des ventes : Les ventes trimestrielles doivent s’accélérer ou augmenter de 25 % ou plus en glissement annuel.
• Marges bénéficiaires et ROE : Visez des marges avant impôts de 18 % ou plus et un rendement des capitaux propres (ROE) de 17 % ou plus, idéalement entre 20 et 50 %.
• Nouveauté : Les entreprises avec de nouveaux produits, services ou une nouvelle direction mènent souvent les avancées du marché.

Ignorez les faibles ratios cours/bénéfices (P/E). Le marché est une enchère ; les actions se vendent à leur juste valeur. Un faible P/E indique souvent une performance passée médiocre, tandis qu’un P/E élevé sur des actions de croissance leaders reflète une croissance supérieure des bénéfices et des ventes. Ne courez pas après les « bonnes affaires » dans des actions bon marché et de faible qualité.

3. Synchronisez vos achats avec l’analyse technique : figures graphiques et points pivots

L’objectif est d’acheter au moment exact où les chances de succès et de hausse significative sont les plus grandes.

Les graphiques révèlent les faits. L’analyse technique, qui utilise les graphiques de prix et de volume, offre un historique visuel de la performance d’une action, révélant des dynamiques d’offre et de demande que l’analyse fondamentale seule ne détecte pas toujours. Les graphiques aident à identifier des figures solides, ou « bases », qui se forment avant les plus fortes hausses.

Reconnaître les figures gagnantes :

• Tasse avec anse : Ressemble à une tasse à café, avec un côté gauche en baisse, un creux arrondi, un rallye, puis une courte « anse » en légère baisse.
• Double creux : Forme un « W » avec deux creux et un point médian.
• Base plate : Une consolidation latérale, généralement après une première hausse, qui tient serré au moins cinq semaines avec une correction de 8 à 12 %.

Achetez au point pivot. Le point d’achat optimal, ou « point pivot », survient lorsqu’une action sort d’une base solide pour atteindre un nouveau sommet. Cela peut sembler contre-intuitif, car c’est souvent près du prix le plus haut, mais c’est le point de moindre résistance et de plus forte probabilité de hausse importante. Le jour de la cassure, le volume doit augmenter de 50 % ou plus par rapport à la moyenne.

4. Évaluez la direction du marché : sommets, creux et tendances

Il est essentiel d’évaluer ces indices car lorsqu’ils atteignent un sommet, puis se retournent et entament une baisse significative, trois actions sur quatre (qu’elles soient bonnes ou mauvaises) suivent la tendance du marché et chutent aussi.

Le marché dicte le succès. Comprendre la direction générale du marché est primordial. La plupart des actions suivent la tendance du marché, si bien que même les titres fondamentalement solides peuvent subir de lourdes pertes en marché baissier. Il est crucial de protéger ses gains en reconnaissant les sommets et en revenant au marché aux creux confirmés.

Repérer les sommets du marché :

• Jours de distribution : Recherchez 4 à 5 jours en 2-3 semaines où un indice majeur (Dow, S&P 500, Nasdaq) clôture en baisse sur un volume accru, ou stagne (peu de variation de prix) sur un volume plus élevé.
• Action : Arrêtez tout achat et envisagez de réduire vos positions ou de vendre.
• Évitez : Ne vous laissez pas piéger par des rallyes précoces et faux après la distribution.

Repérer les creux du marché :

• Jour de suivi : Après une baisse, un rallye est confirmé par un « jour de suivi », généralement entre le 4e et le 7e jour du rallye. Cela se produit lorsqu’un indice majeur clôture en hausse de 1 % ou plus sur un volume en forte augmentation par rapport au jour précédent.
• Action : C’est le signal pour revenir sur le marché et commencer à acheter les actions leaders.
• Prudence : Méfiez-vous des faux jours de suivi, qui s’éteignent rapidement sur un volume important.

5. Exploitez l’activité institutionnelle : volume, parrainage et force relative

La force relative du prix est un indicateur technique clé qui montre la valeur que le marché attribue à une action.

Les institutions font bouger les prix. Les grands investisseurs institutionnels (fonds communs, fonds de pension) représentent plus de 75 % des achats sur les actions leaders. Suivre leur activité via le volume et le parrainage est essentiel. Un volume élevé indique une forte demande, tandis que le parrainage institutionnel offre une « cellule de recherche » aux investisseurs individuels.

Indicateurs clés de l’activité institutionnelle :

• Variation en pourcentage du volume : Compare le volume quotidien à la moyenne sur 50 jours, mettant en lumière une activité inhabituelle.
• Note d’accumulation/distribution : Évalue les achats (accumulation) ou ventes (distribution) institutionnels sur 13 semaines (A/B pour achats, D/E pour ventes).
• Note de parrainage : Indique la qualité et le nombre croissant de propriétaires institutionnels. Recherchez les fonds communs performants qui achètent de nouvelles actions.

La force relative (RS) est cruciale. Cet indicateur mesure la performance d’une action par rapport à toutes les autres sur l’année écoulée. Concentrez-vous sur les actions avec une note RS de 80 ou plus, ce qui signifie qu’elles ont surperformé 80 % du marché. Évitez les retardataires avec une note RS inférieure à 70.

6. Constituez un portefeuille concentré : privilégiez la concentration à la diversification

Pour l’investisseur individuel, l’argent se fait d’abord en achetant les meilleures entreprises dans leur domaine, puis en concentrant son portefeuille sur un nombre limité d’actions à surveiller de près.

La qualité avant la quantité. Une large diversification et une allocation d’actifs, bien que paraissant plus sûres, diluent souvent les rendements. Préférez concentrer vos investissements sur un nombre restreint d’actions de haute qualité que vous connaissez bien et pouvez suivre attentivement.

Recommandations pour la taille du portefeuille :

• 5 000 $ ou moins : 1 à 2 actions
• 10 000 $ : 2 à 3 actions
• 25 000 $ : 3 à 4 actions
• 50 000 $ : 4 à 5 actions
• 100 000 $ et plus : 5 à 6 actions
• Discipline : Si vous souhaitez acheter une nouvelle action et que vous êtes à votre limite, vendez la moins attrayante pour faire de la place.

Pyramidez vos achats. Commencez par la moitié de la position prévue. Si l’action monte de 2 à 3 % depuis votre point d’achat initial et continue de bien se comporter, ajoutez une plus petite quantité. Si elle progresse encore de 2 à 3 %, complétez votre position. Cette stratégie d’« achat progressif » vous assure d’ajouter aux gagnants, jamais aux perdants.

7. Appliquez des règles strictes de vente : protégez vos profits et votre capital

La règle numéro un est de couper vos pertes rapidement pour vous protéger contre des pertes beaucoup plus importantes. Si une action chute de 8 % en dessous de votre prix d’achat, vendez-la.

La vente est primordiale. Les investisseurs se concentrent souvent trop sur l’achat et trop peu sur la vente. Un ensemble rigoureux de règles de vente est aussi crucial que les règles d’achat pour sécuriser les gains et éviter que de petites pertes ne deviennent catastrophiques.

Principales règles de vente :

• Coupez les pertes : Vendez toute action qui baisse de 8 % sous votre prix d’achat, sans exception.
• Protégez les profits : Une fois qu’une action a beaucoup monté, ne la laissez pas retomber jusqu’à votre prix de revient ; vendez pour éviter de perdre sur un ancien gagnant.
• Ne vendez pas trop tôt : Si une action leader monte de 20 à 25 % en 2-3 semaines, c’est un signe de force ; conservez-la au moins 8 à 10 semaines pour viser des gains plus importants.
• Sommet d’épuisement : Vendez lors d’une action de prix exceptionnellement forte, comme une hausse de 25 à 50 % en 1-3 semaines, souvent accompagnée d’un gap haussier. Cela signale la phase finale d’un mouvement.
• Décélération des bénéfices : Vendez si la croissance du BPA montre une forte décélération pendant deux trimestres consécutifs.
• Cassures ratées : Vendez si une action casse à la hausse sur un faible volume ou chute immédiatement de 4 à 5 % sous son point pivot sur un volume accru.
• Bases de quatrième stade : Évitez ou vendez les actions qui sortent de leur quatrième base, souvent trop évidentes et sujettes à l’échec.

8. Utilisez Investor’s Business Daily comme votre outil de recherche principal

Investor’s Business Daily est en réalité un relevé quotidien informatisé et une évaluation de l’ensemble du marché.

Un outil de recherche efficace. Investor’s Business Daily (IBD) est conçu pour réduire le temps de recherche en fournissant des données filtrées et pertinentes, ainsi que des notes propriétaires basées sur de vastes études historiques des actions performantes. Il agit comme un filtre pour identifier les leaders potentiels parmi des milliers d’actions.

Fonctionnalités clés d’IBD :

• Notes SmartSelect Corporate : Cinq notes propriétaires (BPA, RS, RS du groupe industriel, SMR, Acc/Dist) qui éliminent les actions déficientes et mettent en avant les leaders. Visez 80+ pour BPA et RS, et A/B pour les autres.
• « Où va l’argent » : Liste les actions avec des augmentations de volume significatives, indiquant des achats ou ventes institutionnels.
• « Plus hauts et plus bas sur 52 semaines » : Identifie les actions les plus fortes et les groupes industriels leaders atteignant de nouveaux sommets.
• « Le grand tableau » : Fournit un résumé professionnel et une analyse quotidienne de l’état général du marché.

Au-delà du journal. Les produits associés à IBD, comme Daily Graphs Online, offrent des graphiques sophistiqués et des données, exploitant la même base complète utilisée par les grands investisseurs institutionnels. Cette combinaison d’informations triées et d’outils puissants aide les investisseurs individuels à prendre des décisions plus intelligentes et efficaces.

9. Adoptez l’apprentissage continu et l’auto-correction

Si vous ne regardez pas ce que vous faites de mal, vous ne deviendrez jamais un meilleur investisseur.

L’investissement est une compétence. Comme toute compétence, réussir en bourse demande apprentissage continu, pratique et discipline. Ce n’est pas instantané, et les revers temporaires font partie du processus. La clé est la persévérance et la volonté d’analyser objectivement ses performances.

L’analyse post-trade est essentielle :

• Revue des transactions : Chaque année, tracez tous vos points d’achat et de vente sur des graphiques.
• Séparez gagnants et perdants : Analysez ce qui a fonctionné pour les trades rentables et ce qui a échoué pour les perdants.
• Identifiez les schémas : Cherchez des points communs dans vos succès et des erreurs récurrentes dans vos échecs.
• Élaborez de nouvelles règles : Créez des règles pour corriger les erreurs passées et éviter qu’elles ne se reproduisent.

Surmontez l’ego. L’intelligence et l’ego peuvent nuire sur les marchés. Les investisseurs qui réussissent mettent leur fierté de côté, admettent leurs erreurs et acceptent de changer leurs habitudes et méthodes, même si cela va à l’encontre de la sagesse conventionnelle. L’histoire se répète parce que la nature humaine et la psychologie des investisseurs restent constantes.

10. Pour les investisseurs passifs, les fonds communs offrent une richesse composée

Il n’y a qu’un seul vrai secret pour réussir avec un fonds commun. C’est quelque chose que tout le monde ne comprend pas ou n’a pas la patience d’appliquer. C’est simple : ne jamais, jamais vendre un fonds commun d’actions de croissance diversifié domestique. Le garder jusqu’à la fin de sa vie, pour ainsi dire.

Le meilleur choix pour beaucoup. Les fonds communs sont un excellent véhicule d’investissement pour de nombreux particuliers, offrant gestion professionnelle, diversification et liquidité à coût relativement faible. Pour ceux qui n’ont ni le temps ni l’envie de gérer activement des actions individuelles, un fonds diversifié d’actions américaines est le choix privilégié.

Principes clés pour les fonds communs :

• Type : Privilégiez les fonds d’actions américaines diversifiés (croissance ou valeur). Évitez les fonds obligataires, de revenu, équilibrés, sectoriels ou étrangers.
• Sélection : Choisissez des fonds notés A ou A+ dans les tableaux « Mutual Fund » d’Investor’s Business Daily, indiquant une performance supérieure sur 36 mois.
• Conservez à vie : Le « secret » du succès en fonds communs est de ne jamais vendre un bon fonds d’actions de croissance domestique. Le marché américain suit une tendance haussière à long terme, et la capitalisation composée construit une richesse significative sur des décennies.
• Évitez la surdiversification : Posséder trop de fonds (8 à 10 ou plus) peut diluer les rendements et compliquer la gestion.

La puissance de la capitalisation. En réinvestissant continuellement les gains, même un investissement initial modeste peut croître de façon exponentielle avec le temps. Cette vision à long terme, associée à des contributions régulières, peut permettre à quiconque de devenir millionnaire grâce aux fonds communs.